توجه فرمایید که در بازار سرمایه نرخ نکول فروشنده از انجام معامله اختیار ۰.۱ ارزش معامله است.
نحوه معامله در بازار آتی
مشاوره رایگان
برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.
- 02191004770
- [email protected]
- تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15
خانه / سرمایه گذاری و بورس / تفاوت قرارداد آتی و قرارداد اختیار معامله در چیست؟
تفاوت قرارداد آتی و قرارداد اختیار معامله در چیست؟
قراردادهای آتی و اختیار معامله ، هر دو نوعی اهرم برای سفته بازان ایجاد می کنند و به همین دلیل ابزارهای مشابهی به شمار می روند اما از نظر بعضی شرایط تفاوت هایی هم دارند. ما در این مطلب قصد داریم به بررسی تفاوت قرارداد آتی و قرارداد اختیار معامله بپردازیم.
تفاوت معاملات آتی با اختیار معامله
به طور کلی یکی از تفاوت های مهمی که بین این دو معامله وجود دارد، این است که در قراردادهای آتی زیان فی نفسه سفته باز در مقایسه با سود احتمالی آن بیشتر می باشد.
اما در قراردادهای اختیار معامله (OPTIONS) بدون توجه به مقدار کاهش قیمت دارایی پایه، ضرر خریدار ثابت است و این مبلغ برابر با مبلغ پرداختی برای خرید اختیار میباشد.
تفاوت بعدی بین قرارداد آتی و قرارداد اختیار معامله که بسیار هم بااهمیت است این است که در قرارداد آتی طرفین قرارداد تعهد دارند که قرارداد را اجرا نمایند اما در قرارداد اختیار معامله، تنها یک طرف قرارداد متعهد به انجام آن است و طرف دیگر دارای اختیار جهت اجرای قرارداد می باشد.
در ادامه به توضیح مختصری درباره هر یک از این قراردادها و همچنین تفاوت های آنها خواهیم پرداخت.
قرارداد اختیار معامله
اختیار معامله از جمله قرارداد هایی به شمار می رود که یک طرف قرارداد در یک بازه زمانی مشخص و در قیمتی معین متعهد به فروش دارایی پایه به طرف دیگر می باشد. در قرارداد اختیار نحوه معامله در بازار آتی معامله خریدار هیچگونه تعهد و الزامی در برابر اجرای قرارداد ندارد و در صورتی که او از اجرای قرارداد منصرف شود، تنها مبلغی را که در ازای این حق، پرداخت کرده را از دست می‌دهد اما فروشنده در صورت تمایل خریدار، به اجبار باید قرارداد را اجرا کند.
درباره قرارداد اختیار معامله اطلاعات بیشتری به دست آورید
برای درک بهتر اختیار معامله به نحوه معامله در بازار آتی مثال زیر توجه فرمایید:
در بازار سرمایه که معاملات اختیار معامله در بازار سکه استفاده میشود اینگونه می باشد که فروشنده در این معامله متعهد میشود تا تعداد و مقدار مشخصی سکه را با قیمت معین بفروشد و خریدار هم پس از اینکه شرایط فروشنده را پذیرفت اقدام به انعقاد قرارداد می نماید.
در هنگام عقد قرارداد خریدار مبلغی را به عنوان پیش پرداخت واریز می کند و زمانی که از انجام معامله منصرف شود این مبلغ به عنوان خسارت به طرف مقابل پرداخت می شود.
علاوه بر خریدار، فروشنده هم وظایفی دارد. فروشنده باید متعهد باشد که در تاریخ سررسید تعداد سکه های مذکور در قرارداد را به خریدار تحویل و انتقال دهد و اگر از انجام معامله استنکاف کند باید جریمه نکول از انجام معامله را پرداخت نماید که به همین دلیل همواره از فروشنده وجه تضمین معامله دریافت می شود.
توجه فرمایید که در بازار سرمایه نرخ نکول فروشنده از انجام معامله اختیار ۰.۱ ارزش معامله است.
قرارداد معامله آتی
معاملات آتی بسیار شبیه به معاملات اختیاری می باشند، طرفین قرارداد در معاملات آتی همانند معاملات اختیار معامله توافق می کنند تا در زمان مشخص موضوع مورد معامله را، با تعداد و قیمت معین معامله نمایند.
اما معامله آتی از نظر عملکردی با معاملات اختیاری متفاوت است به این صورت که در معاملات آتی برخلاف معاملات اختیاری که فقط فروشنده متعهد به انجام معامله بود در این نوع قرارداد طرفین قرارداد متعهد به انجام معامله می باشند.
توجه داشته باشید که در معامله آتی نرخ نکول و جریمه عدم انجام تعهد فقط برای یک طرفه قرارداد نیست و برای دو طرف قرارداد اجرا می شود همچنین در بازار سرمایه از دو طرف قرارداد وجه تضمین انجام معامله دریافت خواهد شد.
در مصوبه ابزار مالی قراردادهای آتی و مقررات مربوط به معاملات قرارداد آتی شورای عالی بورس ذکر شده است که:
« فروشنده براساس قرارداد آتی متعهد میشود در سررسید معین مقدار معینی از کالای مشخص را به قیمتی که الان تعیین میکنند بفروشد و در مقابل طرف دیگر قرارداد متعهد میشود آن کالا را با آن مشخصات خریداری کند و برای جلوگیری از امتناع طرفین از انجام قرارداد، طرفین به صورت شرط ضمن عقد متعهد می‌شوند مبلغی را به عنوان وجه تضمین نزد کارگزار بورس یا اتاق پایاپای بگذارند و متعهد می‌شوند متناسب با تغییرات قیمت آتی وجه تضمین را تعدیل کنند و کارگزار بورس یا اتاق پایاپای از طرف آنان وکالت دارد متناسب با تغییرات، بخشی از وجه تضمین هر یک از طرفین را به عنوان اباحه تصرف در اختیار دیگری قرار دهد و او حق استفاده از آن را خواهد داشت تا در سررسید با هم تسویه کنند. هر یک از متعهد فروش یا متعهد خرید می‌توانند در مقابل مبلغی معین تعهد خود را به شخص ثالث واگذار کنند که وی جایگزین او در انجام تعهد خواهد بود »
از دیگر تفاوت های قراردادهای آتی با قراردادهای اختیاری این است که در معاملات آتی برخلاف قرارداد های اختیاری ریسک موجود در این قرارداد بر عهده دو طرف قرار داد می باشد به دلیل اینکه دو طرف معامله متعهد به انجام معامله در آینده هستند و در صورت استنکاف، باید خسارت طرف دیگر معامله را جبران کنند.
Compatible data.
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.
enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.
- Pina & Associates Insurance
- Payment at Contingency
- Amount of Payment
Two Most-Cited Reason
Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.
تفاوت اختیارمعامله و بازار آتی
قرارداد اختیارمعامله به سرمایه گذار این اختیار را می دهد، یعنی اجباری درکار نیست ، تا زمانی که قرارداد معتبر است، سهام را با قیمتی خاص خریداری کند (یا بفروشد) . در مقابل، یک قرارداد آتی از خریدار می‌خواهد سهام را بخرد - و فروشنده باید آنها را در یک تاریخ آتی خاص بفروشد، مگر اینکه موقعیت دارنده قبل از تاریخ انقضا بسته شود .
اختیارمعامله ها و معاملات آتی هر دو محصولات مالی هستند که سرمایه گذاران می توانند از آنها برای کسب درآمد یا پوشش سرمایه گذاری های جاری استفاده کنند. هر دو اختیارمعامله و معاملات آتی به سرمایه گذار اجازه می دهد تا یک سرمایه گذاری را با قیمتی خاص در یک تاریخ خاص خریداری کند.
اما بازارهای این دو محصول از نظر نحوه عملکرد و میزان ریسک آنها برای سرمایه گذار بسیار متفاوت است. اختیارمعامله ها و معاملات آتی محصولات معاملاتی مشابهی هستند که به سرمایه گذاران فرصت کسب درآمد و پوشش سرمایه گذاری های جاری را می دهند.
اختیارمعامله ها
اختیارمعامله ها بر اساس ارزش یک اوراق بهادار اساسی مانند سهام است. همانطور که در بالا ذکر شد، قرارداد اختیار معامله به سرمایه گذار این فرصت را می دهد، تا زمانی که قرارداد هنوز معتبر است، دارایی را به قیمتی خاص بخرد یا بفروشد. سرمایه گذاران در صورت عدم تصمیم به خرید یا فروش دارایی ،مجبور نیستند اعمال کنند. اختیار معامله نوعی سرمایه گذاری مشتقه است. آنها ممکن است نحوه معامله در بازار آتی پیشنهادهایی برای خرید یا فروش سهام داشته باشند، اما تا زمانی که توافق نهایی نشود، مالکیت واقعی سرمایه گذاری های اساسی را نشان نمی دهند. خریداران معمولاً برای قراردادهای اختیار معامله حق بیمه(پریمیوم) پرداخت می کنند که منعکس کننده 1000 سهم از دارایی پایه است.بازار اختیار معامله در روزهای تعطیل که بورس بسته است ، بسته می شوند.
انواع اختیارمعامله ها: اختیارمعامله های خرید و فروش
اختیار خرید: پیشنهادی است برای خرید سهام به قیمت اعمال قبل از انقضای قرارداد.
اختیار فروش: پیشنهادی برای فروش سهام در قیمتی خاص است.
بازار آتی
قرارداد آتی تعهدی است برای فروش یا خرید یک دارایی در تاریخ بعدی با قیمت توافقی. قراردادهای آتی یک سرمایه گذاری مطمئن واقعی هستند و زمانی که از نظر کالاهایی مانند ذرت یا روغن در نظر گرفته شوند، قابل درک هستند. به عنوان مثال، یک کشاورز ممکن است بخواهد در صورت کاهش قیمت بازار قبل از تحویل محصول، قیمت قابل قبولی را از قبل تعیین کند. خریدار همچنین می‌خواهد اگر قیمت‌ها تا زمان تحویل محصول افزایش یابد، قیمت را از قبل تعیین کند. خریدار قرارداد آتی ملزم به پرداخت کل مبلغ قرارداد از قبل نیست. درصدی از قیمت به نام پیش پرداخت داده می شود. فرض کنید دو معامله گر با قیمت 1میلیون تومان در هر بشکه در قرارداد آتی ذرت موافقت کنند. اگر قیمت ذرت تا 2میلیون افزایش یابد، خریدار قرارداد یک میلیون در هر بشکه ،صاحب سود می شود. بازار معاملات آتی بسیار فراتر از نفت و ذرت گسترش یافته است.
چه کسی قراردادهای آتی را معامله می کند؟
آتی برای خریداران سازمانی و نهادی اختراع شد. این دلالان قصد دارند بشکه های نفت خام را برای فروش به پالایشگاه ها یا ذرت را برای فروش به توزیع کنندگان سوپرمارکت در اختیار بگیرند. تعیین قیمت از قبل باعث می شود که مشاغل در هر دو طرف قرارداد در برابر نوسانات قیمتی بزرگ کمتر آسیب پذیر باشند. با این حال ، خریداران خرده ، قراردادهای آتی را به عنوان شرط بندی در جهت قیمت اوراق بهادار پایه، خرید و فروش می کنند. آنها می خواهند از تغییرات قیمت آتی، بالا یا پایین، سود ببرند. آنها قصد ندارند در واقع هیچ محصولی را در اختیار بگیرند.
دوره هفت خط سرمایه گذاری رو ببین تا یه سرمایه گذار حرفه ای باشی
تفاوت های کلیدی اختیارمعامله و معاملات آتی
جدای از تفاوت‌هایی که در بالا ذکر شد، موارد دیگری نیز وجود دارد که اختیارمعامله ها و آتی ها را متمایز می‌کند. در اینجا چند تفاوت عمده دیگر بین این دو ابزار مالی وجود دارد. با وجود فرصت‌های سودآوری با اختیارمعامله، سرمایه‌گذاران باید مراقب ریسک‌های مرتبط با آنها باشند. از آنجایی که قراردادهای اختیار معامله نسبتاً پیچیده هستند، معمولاً ریسکی هستند. هر دو اختیارمعامله ی خرید و فروش معمولاً با درجه ریسک یکسانی همراه هستند. هنگامی که یک سرمایه گذار یک اختیارمعامله ی سهام را خریداری می کند، تنها هزینه مالی، هزینه حق بیمه(پریمیوم) در زمان خرید قرارداد است. با این حال، هنگامی که یک فروشنده یک اختیارمعامله فروش را معامله می کند، آن نحوه معامله در بازار آتی فروشنده در معرض حداکثر مسئولیت قیمت پایه سهام قرار می گیرد. اگر اختیار فروش به خریدار این حق را بدهد که سهام را به قیمت 2000تومان به ازای هر سهم بفروشد اما سهام به 1000تومان کاهش یابد، فروشنده باید با خرید سهام به ارزش قرارداد یا 2000تومان به ازای هر سهم موافقت کند.درحالی که در بازار به قیمت 1000تومان معامله میشود. ریسک خریدار یک اختیار خرید محدود به حق بیمه (پریمیوم ) پرداختی اولیه است. این حق بیمه در طول مدت قرارداد افزایش و کاهش می یابد. این بر اساس تعدادی از عوامل است، از جمله اینکه چقدر قیمت اعمال با قیمت دارایی پایه فاصله دارد و همچنین مدت زمان باقی مانده از قرارداد چقدر است . این حق بیمه به سرمایه‌گذاری پرداخت میشود که اختیار فروش را معامله کرده است.
آموزش معاملات قراردادهای آتی سکه طلا
بورس کالا نهادی سازمان یافته جهت داد و ستد قانونمند، توسعه بازار سرمایه و بخش های مختلف اقتصادی اســت. از جمله مهمترین اهداف تأسیس بــورس کالا ایجاد بازاری منسجم، قانونمند و شفاف جهت کشف قیمت ها و انجام معاملات به صورت عادلانه و همچنین کاهش هزینه های مبادلاتی از طریق حذف واســطه نحوه معامله در بازار آتی گری های غیرضروری است. در این راســتا ابزارهای معاملاتی گوناگونی جهت انجام انواع معاملات در بورس کالا راه اندازی شده و یا در دست راه اندازی است؛ از جمله مهمترین و پررونق ترین نوع از ابزارهای مالی پیشرفته قراردادهای آتی می باشد که برای اولین بار در ایران در شرکت بورس کالای ایران راه اندازی شده است. بطور کلی برای معاملات انواع قراردادهای پذیرش شده در بورس کالای ایران تا کنون سه بازار تعریف شده است که شامل؛ بازار فیزیکی، بازار مشتقه و بازار فرعی می شود. در هریک از این بازارها قراردادهای متنوعی برای معاملات کالاهای مختلف مورد استفاده قرار می گیرد. به طور مثال در بازار معاملات کالای فیزیکی، کالاها در قالب معاملات نقد، سلف و نســیه مورد دادوستد قرار می گیرند.
بازار فرعی نیز مربوط به معاملات کالاهایی است که به دلیل عدم دارا بودن ویژگی تداوم عرضه یا استاندارد پذیری، امکان پذیرش و معامله در سایر بازارهای بورس کالا را ندارند. همچنین در بازار معاملات مشتقه قراردادهای متفاوتی از قبیل قراردادهای آتی، سلف موازی استاندارد و اختیار معامله می تواند بر روی دارایی های پایه مختلف مورد معامله قرار گیرد. متن حاضر از میان انواع معاملات نقد، سلف، نسیه، سلف موازی و غیره صرفا به توضیح و تشریح معاملات آتی در شرکت بورس کالای ایران می پردازد. در سالهای اخیر، بازارهای آتی در دنیای مالی و سرمایه گذاری، اهمیت روز افزونی پیدا کرده است و به نظر می رسد که اکنون به سطحی از نوآوری های مالی رسیده ایم که ضروری
است از چگونگی کارکرد این بازارها آگاه باشیم. حضور فعال در بازار معاملات قراردادهای آتی مستلزم شناخت جزئیات این بازار است. لذا با عنایت به این مهم، به شرح نکات کلیدی در این زمینه پرداخته می شود؛ به نحوی نحوه معامله در بازار آتی که دیدی کلی از فرآیند اجرایی قراردادهای آتی بیان می شود که در کنار بیان مفاهیم اولیه و اصلی در بازار معاملات آتی، نحوه انجام معامله، تسویه نقدی، فرآیند تحویل و تسویه نهایی به زبانی ساده تشریح می شود.
مطلب آموزشی پیش رو با عنوان،آشنایی با معاملات قراردادهای آتی سکه طلا، توسط روابط عمومی و بین الملل شرکت بورس کالای ایران در نحوه معامله در بازار آتی فرمت PDF، و در 44 صفحه انتشار یافته است که در فصول زیر ارائه می شود:
نحوه معامله در بازار آتی
قراداد آتی و اختیار معامله را با خبرگان سهام تجربه کنید.
بازار مشتقه جدیدترین زیر مجموعه بازار بورس کالا است. بازاری که با توجه به نیازهای بازار و ماهیت خاص برخی کالاها به وجود آمده است. این بازار با کمک اوراق مشتقه، سبک جدیدی از بازار را شکل داده و طیف جدیدی از سرمایه داران را وارد بازار کرده است. اوراق مشتقه بورس کالا شامل «قراردادهای آتی» و «قراردادهای اختیار معامله» می‌شوند. روش کار بازار مشتقه به این صورت است که در ابتدا یک دارایی مشخص به عنوان دارایی پایه معرفی شده و قراردادها روی آن منتشر و تعریف می‌شوند. محصولات ارزشمند کشاورزی مثل زعفران، پسته و زیره، فراورده‌های نفتی، انواع فلزات و سکه، همگی می‌توانند به عنوان یک دارایی پایه انتخاب شوند. بازار مشتقه طیف وسیعی از افراد را به سرمایه‌گذاران خرد تبدیل خواهد کرد. دو نحوه معامله در بازار آتی قرارداد تعریف شده در بازار مشتقه شامل مزایای قابل توجهی می‌شوند؛ مزایایی از جمله پوشش دادن ریسک، امکان خرید و فروش استقراضی دارایی‌ها و همچنین تضمین معاملات به وسیله اتاق پایاپای بورس.
قرارداد آتی» قراردادی است که بر اساس آن فروشنده متعهد میشود در سررسید معین. مقدار معینی از کالای مشخص را به قیمت مشخص بفروشد و در مقابل, طرف دیگر قرارداد متعهد میشود همان کالا با همان مشخصات را در سررسید معین بخرد و برای اینکه هر دو طرف به تعهدات خود عمل کنند باید مبلغی را به عنوان وجه تضمین اولیه نزد اتاق پایاپای بگذارند که متناسب با تغییرات قیمت آتی باید این وجه تضمین اولیه را تعدیل کنند.
اختیار معامله شامل دو نوع قرارداد اختیار معامله خرید ( Call Option ) و اختیار معامله فروش ( Put Option ) م یباشد که در این بروشور آموزشی به اختصار “کال” به جای اختیار معامله خرید و“پوت” به جای اختیار معامله فروش استفاده خواهد شد.
قرارداد آتی زعفران چیست؟ + نحوه انجام معاملات در بورس
قرارداد آتی زعفران چیست؟ بررسی نحوه انجام معاملات این قرارداد در بازار بورس
قرارداد آتی چیست؟
قراردادی است که در آن خریدار و فروشنده توافق میکنند که مقدار معینی از کالای مشخص را با کیفیت مشخص، قیمت معلوم و در زمان مشخص معامله کنند. در این قرارداد فروشنده باید کالا را در تاریخ تعیین شده در زمان عقد قرارداد و همچنین خریدار باید متعهد به پرداخت وجه تعیین شده در تاریخ مذکور می باشد.
انواع قراردادهای آتی:
- قراردادهای آتی روی دارایی‌های فیزیکی ( گندم، زعفران و غیره )
قرارداد آتی زعفران چیست؟
قرار داد آتی زعفران یکی از انواع قراردادهای آتی به شمار می آید که از سال ۹۷ وارد بازار بورس کلا شد و در حال حاضر زعفران مورد تائید بورس کالای ایران، زعفران نحوه معامله در بازار آتی رشته‌ای بریده ممتاز و زعفران رشته ای درجه یک تعیین‌شده که بر اساس استاندارد مشخص شده از سوی بورس کالا است. شما می‌توانید با مراجعه به سایت بورس کالای ایران ویژگیهای این نوع محصول را مشاهده کنید. در بازار آتی، هر سررسید با یک نماد مشخصی در تابلو معاملات نمایش داده میشود که متشکل از نام کالا، ماه و سال قرارداد است. نماد قراردادآتی زعفران نگین به صورت SAFMMYY و قرارداد آتی پوشال معمولی به صورت OSFMMYY است که در آن MM ماه سررسید و YY سال سررسید است.
نکته! لازم به ذکر است معاملات زعفران از طریق تلفنی نیز قابل انجام است.
نکنه! یادگیری نحوه محاسبه سود و زیان معاملات قراردادهای آتی زعفران و سکه و همچنین نحوه آربیتراژ در بازار قرارداد آتی زعفران برای نحوه معامله در بازار آتی معامله در این بازار ضروری است.
مراحل انجام معاملات آتی زعفران در بورس کالا:
- دریافت کدمعاملاتی قراردادهای آتی
- واریز وجه تضمین اولیه به حساب عملیاتی
- ارائه سفارش خرید و یا فروش به کارگزار مربوطه
- انجام معاملات روزانه بر روی موقعیت‌های معاملاتی اخذ شده.
ویژگی قرارداد آتی زعفران:
- نماد کالا
- وجه تضمین اولیه: برای هر ۱۰۰ گرم در قرارداد نگین ۶۱۵ هزار تومان و برای قرارداد پوشال ۵۰۰ هزار تومان.
- حداقل وجه تضمین
- تاریخ تحویل
- ساعات معامله: شنبه تا چهارشنبه: از ۱۰:۰۰ الی ۱۷:۰۰ و پنجشنبه ها ۱۰:۰۰ الی ۱۶:۰۰
- محل تحویل
- اندازه تحویل
- حداقل تغییر قیمت سفارش
- مهلت ارائه گواهی آمادگی تحویل
- حداکثر حجم هر سفارش
- کارمزد معاملات
- کارمزد تسویه و تحویل
- سقف مجاز موقعیت های تعهدی بازار
- جریمه ها
کارمزد معاملات قرادادهای آتی زعفران:
- کارمزد سهم کارگزار در هر خرید و فروش برابر است با: ۲۰۰ فروشنده و ۲۰۰ خریدار
- کارمزد شرکت بورس کالا در هر خرید و فروش برابر است با: ۱۰۰ فروشنده و ۱۰۰ خریدار
- حق نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار در خرید یا فروش برابر است با: ۰
در نتیجه کارمزد هر یک سیصد هزار تومان است که جمع کل آن برابر است با ششصد هزار تومان.
حد نوسان قیمت روزانه در صف خرید و فروش معاملات آتی زعفران:
در قراردادهای آتی زعفران دامنه نوسان محدود به (۵% – +) قیمت تسویه روز معاملاتی قبل است و امکان ثبت سفارش باقیمتی بالاتر و پایین‌تر از این بازه وجود ندارد. زمانیکه فروشندگان انتظار قیمتی بیشتر از این بازه را داشته باشند، هیچ سفارش فروشی در سیستم ثبت نمی‌کنند و به فروش باقیمت‌های بازه مجاز راضی نمی‌شوند و در این شرایط صف خرید بوجود می آید و در شرایط کاهش قیمت نحوه معامله در بازار آتی خریداران تمایل به خرید در قیمت‌های پایین‌تر سفارش خود را دارند و با این تفاسیر هیچ درخواست خریدی در سیستم ثبت نمی‌شود و در این شرایط با صف فروش بوجود می آید.
دیدگاه شما